投資總難免有風險存在 風險的種類很多 這裡提到一些較值得注意的幾類
最基本的為通貨膨脹 通貨膨脹會讓貨幣貶值 例如 今天100元可買一個便當 十年後可能需要135元(以每年3%推估) 所以如果買的定存利率或債券低於通膨利率 那就划不來
通膨指數 一般是根據(城市地區)民眾的消費來計算 以食衣住行 保健 育樂等按比例來計算 所以原物料 房地產 或股票 會較具有抗通膨的特性 但所謂抗通膨 不見得代表會獲利 有可能只是不貶值而已 另一種較簡單的是抗通膨債券 其有一定的利息 並且根據通膨指數調整利息 另一方面到期時也根據通膨率歸還本金
跟通膨相對的就是通貨緊縮 通縮會造成物品貶值 公司獲利減少 償債壓力增加
發行商風險 例如連動債 連動債本身產品的市場風險並不高 有些還是保本型的連動債 但如果發行商倒閉 這些產品在債權人的求償順位都相當低 所以到時可能都要不回來 例如雷曼兄弟發行的連動債就是最好的例子
利率風險 就是當利率變動時 對投資標的產生的影響 例如債券或債券基金在利率走高時會貶值 如果需提前在次級市場中賣出債券 其價格可能會低於原本購買的成本(或本金) 當然利率走升對股票也會有負面影響
信用風險 如果公司的信用評等被降低 一般即指償債能力變差 則其債券的價值會滑落 股票也會受到影響 當公司破產時 債主比股東有較高的優先權
流動性風險 一般就是指找不到或不容易找到買家或賣家 例如房地產 當你急需用到大筆資金時 並沒辦法馬上將房地產脫手 例如放空股票時 因為漲停板 無法找到相對的賣家來回補空單 一些避險基金或特殊的基金 常會要鎖一兩年的投資期 如果要提前贖回會需要支付高額的罰金
市場風險 可能因為景氣或特殊事件的發生 造成市場價值的波動(指較全面性的 並非針對一特定產業) 例如九一一 SARS 很多無法預期的事件 要等股票漲回事件發生前的水準 常需要等一段相當的時間
追蹤誤差風險 有些基金以某類指數的股票或債券為投資標的 但因為買賣價差或僅投資指數中較具代表性的標的 而會產生追蹤誤差 有時也因為操作技術與方法的問題會造成誤差 例如有些熊市基金或倍槓桿基金 利用期貨或選擇權或交換合約(swap)來產生其所需的槓桿或放空的效果 但可能因為換倉成本或融資券限制的影響而無法達到預期的目標
